Search archives for:


BBRI - Loan growth to remain strong

Bank BRI (BBRI) – Buy (Upgrade)

Price: Rp11,500 – Target Price: Rp13,700

Di tahun ini, kami memperkirakan pertumbuhan kredit yang double-digit dan kenaikan NIM akan relatif dapat mengimbangi peningkatan biaya pencadangan NPL, sehingga laba bersih akan tumbuh relatif flat. Setelah memperhitungkan revaluasi aset, penyesuaian forecast, dan rollover valuasi, kami menaikkan target price menjadi Rp 13.700 (2,3x PBV 2016 / 2,0x PBV 2017). Buy.

 

MIKA - Still healthy

Mitra Keluarga Karyasehat (MIKA) – BUY (Maintain)

Price: Rp2,640 – Target Price: Rp2,950

MIKA masih menunjukan kemampuannya menjaga kinerja dan pertumbuhan marjin hingga pertengahan tahun ini. Komitmen ekspansi pembukaan RS baru dan fokus untuk meningkatkan operasional efisiensi menjadi indikasi atas potensi terjaganya pertumbuhan laba di tahun berjalan. Tetap BUY untuk MIKA dengan target Rp2.950/saham, merefleksikan 56.6x P/E 17E dan 10.8x PBV 17E.

 

ICBP - Solid growth

Indofood CBP (ICBP) – Buy (Upgrade)

Price: Rp9,025 – Target Price: Rp10,300

Perbaikan kondisi makro, kinerja 1H16 yang melebihi ekspektasi, serta guidance manajemen yang lebih baik mendorong kami untuk menaikkan rekomendasi menjadi Buy dengan target price Rp 10.300 (32,3x PE 2016 / 28,9x PE 2017).

 

Cigarette Sector Update - Neutral (Maintain)

Go ahead do it, if you dare

Di tengah stagnasi volume penjualan, beberapa keputusan penting pemerintah kedepannya akan semakin memberikan tekanan pada pertumbuhan industri. Di sisi lain, pasar dikejutkan oleh berita rencana pemerintah menaikan harga jual rokok menjadi Rp50.000/bungkus. Potensi perubahan rekomendasi dari NEUTRAL menjadi UNDERWEIGHT akan kami lakukan bila: (1) harga jual rokok naik menjadi Rp50.000/bungkus (2) kenaikan tiga kali lipat cukai tembakau impor diterapkan (3) kenaikan cukai rokok lebih dari 10% per tahunnya. Tetap NEUTRAL untuk sektor rokok.

SIMP - Focusing on Plantation Segment

Salim Invomas Pratama (SIMP) – BUY (Maintain)

Price: Rp505 – Target Price: Rp600

Salim Invomas Tbk (SIMP) mencatatkan kenaikan laba bersih sebesar  36% yoy (1H15: Rp 127 miliar Vs 1H16: Rp 172 miliar), namun hanya mencapai 37% dari estimasi kami untuk ’16. Sementara itu, dari sisi top-line volume penjualan mengalami penurunan tipis 1% YoY yang disebabkan oleh penurunan penjualan dari divisi  perkebunan namun kami melihat dapat dikompensasikan dengan kuatnya kontribusi penjualan dari divisi EOF. Dalam jangka panjang, pertumbuhan SIMP akan lebih banyak ditopang oleh divisi perkebunan, terkait penambahan lahan yang cukup agresif dalam 5 tahun terakhir.  Kami merekomendasikan BUY untuk SIMP dengan target price Rp 600.